27 avril 2021

La pandémie mondiale a commencé à rebattre les cartes dans de nombreux domaines, y compris économiques. Pour que les entreprises nationales profitent pleinement d’une reprise qui semble se dessiner, un plan de relance a été mis en place par le Gouvernement français.

Ces mesures devraient bénéficier aux sociétés les plus agiles et les plus réactives. Meeschaert AM accompagne certaines d’entre elles depuis près de vingt ans, principalement au sein de deux fonds.

Les petites et moyennes entreprises, principaux acteurs de la relance

La reprise économique à l’œuvre, après le choc conjoncturel et sanitaire historique de 2020, apparaît favorable aux petites et moyennes valeurs, qui ont tendance à surperformer les autres classes d’actifs dans cet environnement. Historiquement, il existe une corrélation positive entre l’amélioration des indicateurs de l’activité manufacturière et la performance de ces entreprises. D’une part, elles profitent d’une exposition plus importante aux valeurs cycliques et industrielles, grandes gagnantes du rebond de la croissance économique, et d’autre part elles sont protégées contre une baisse du dollar. Enfin, elles bénéficieront pleinement des plans de relance nationaux mis en place par les gouvernements européens.

De plus, les petites et moyennes valeurs sont des entreprises de niche, qui connaissent des taux de croissance plus élevés que les autres valeurs. Elles opèrent dans des secteurs à forte valeur ajoutée, en rupture technologique, et avec une présence forte sur des thématiques précises et bien identifiées.

A ce titre, les entreprises du secteur de la technologie, de la santé et celles exerçant dans l’environnement devraient donc tirer leur épingle du jeu, emmenées par des dirigeants innovants proposant des solutions disruptives.

Deux fonds pour les accompagner

Meeschaert AM les accompagne principalement au travers de deux fonds : MAM Entreprises Familiales et MAM France PME, dont les empreintes Croissance et emploi, récemment actualisées, permettent d’évaluer la progression de ces deux indicateurs pour les entreprises de toutes capitalisations boursières et en particulier pour les petites et moyennes entreprises des secteurs technologiques, de la santé et de l’environnement.

Cette mesure des impacts extra-financiers des investissements, sélectionnées dans les portefeuilles, illustre la façon dont la finance peut être, au quotidien, utile au bien commun, en suivant la progression de la création d’emplois et en mettant en avant l’émergence de nouveaux acteurs français à l’international.

Un marché dynamique et surperformant

Les petites et moyennes valeurs sont à nouveau portées par une liquidité plus abondante grâce aux mesures de soutien des banques centrales et profitent en France avec la loi PACTE d’une réglementation plus favorable aux retraits de cote et aux OPA, offrant des primes intéressantes aux actionnaires.

Ce marché présente encore des opportunités d’investissement sur les petites valeurs encore sous-évaluées par rapport aux grandes. Elles n’ont en effet pas totalement retrouvé leur prime qui leur permettent de se traiter sur des niveaux de valorisation plus élevés, eu égard à leur profil de croissance plus important.

A cet effet, MAM Entreprises Familiales et MAM France PME accompagnent sur le long terme les sociétés françaises et en particulier dans les régions, en participant aux différentes phases de leur développement au travers d’introduction en bourse et d’augmentation de capital. Fin 2020, ces deux fonds ont reçu le label Relance, pour une durée de quatre ans, décerné par le Gouvernement français afin d’accompagner le plan de relance et, plus particulièrement, de soutenir les petites et moyennes entreprises dans le contexte sanitaire et économique actuel.

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